??? CFA LEVEL 1: CURSO completo de PORTFOLIO MANAGEMENT | PREPARACIÓN CFA NIVEL 1

Gestión de carteras es un proceso de combinación de activos en una cartera diseñada según las preferencias y necesidades del inversor, seguimiento de la evolución de dicha cartera, y evaluación de sus resultados o performance. Los criterios para la gestión de carteras tratan de crear un sistema que sea compatible con los objetivos del cliente y evite las decisiones arbitrarias o reacciones de pánico o euforia que pueden darse en determinados momentos en la toma de decisiones en los mercados financieros. Para ello, las etapas que se han de cubrir de forma específica en toda gestión de carteras son las siguientes: — Determinación del tipo de cliente. Se ha de tener presente que todo inversor está dispuesto a conseguir la maximización de su patrimonio, pero no todos están dispuestos a asumir el mismo nivel de riesgo. La categorización del tipo de cliente se establece en base a sus características subjetivas, y también atendiendo a restricciones de índole fiscal, tamaño de la cartera, rotación, tiempo de permanencia de los fondos, etc. — Objetivos concretos de la inversión. Se puede resumir en rentabilidad, nivel de riesgo, liquidez y fiscalidad. No deben tratarse de forma general, sino que han de cuantificarse numéricamente. Por ejemplo, el objetivo es obtener una rentabilidad del 10% asumiendo unas posibles pérdidas del 3% del patrimonio inicial, manteniendo una liquidez del 5% que permita pagar a Hacienda un 18% de los rendimientos obtenidos. — Estrategia de gestión a seguir. En función de la información sobre el cliente y los objetivos de la inversión, se habrá de establecer un plan de actuación o estrategia en la toma de decisiones de inversión. — Selección estratégica de activos. Consiste en la distribución de los activos según clases: renta variable, renta fija, etc. — Selección de valores. Dentro de cada una de las clases de activos, se debe concretar qué activos concretos se van a seleccionar. — Control y medición de resultados. Pretende comparar el patrimonio del inversor antes y después de realizar la inversión, y comprobar si el gestor ha cumplido con los objetivos propuestos y así poder comparar con los resultados obtenidos por otras inversiones de referencia.